华泰证券8月14日发布报告称，西宁特钢通过加快升级转型结构调整步伐，是业绩实现稳步增长的主要原因。报告摘要如下：

　　投资要点：

　　上半年业绩整体增长，但二季度单季业绩有所回落。上半年实现营业收入约32.91 亿元，同比下降11.88%；归属于母公司净利润0.69 亿元，同比上升18.30%；基本每股收益0.0931元，同比上升18.30%；加权资本收益率2.35%，比上年上升0.33 个百分点。其中二季度实现营业收入约16 亿元，环比下降5.39%、同比下降20.99%；归属于母公司净利润0.25 亿元，基本每股收益0.0341 元，环比下降42%、同比下降66%。

　　西宁特钢通过加快升级转型结构调整步伐，是业绩实现稳步增长的主要原因。根据当期报告，公司主要在以下三个方面加大力度：一是调整产品结构，逐步削减碳钢、铬钢等盈利能力低和亏损产品，增加高附加值(毛利≥800 元/吨)、盈利能力强的轴承钢、汽车用钢、不锈钢、抽油杆用钢等产品比例，逐步打造高端精品特钢品牌，提升整体盈利能力。二是区域结构调整，采购方面，通过建立格尔木原料采购基地，加大青藏区域采购力度，确保省内资源掌控在90%以上；销售方面，积极开发与拓展就近市场，扩大西北地区市场规模，降低钢材销售费用。三是用户结构调整，集中开发新用户和新兴市场，深化战略合作关系，适度减少受经济形势冲击较大的汽车等行业用户，并进一步加大直供直销比例，减少中间流通环节，降低销售费用。

　　公司在2013 年上半年保证了生产满负荷运行，项目建设按计划顺利推进。上半年公司共生产铁71.4 万吨，比去年同期下降7.54%；钢72.9 万吨，比去年同期下降1.2%；钢材64.4万吨，比去年同期增长下降6.3%；铁精粉74.8 万吨，比去年同期增长7.01%；焦炭39.2 万吨，比去年同期增长1.44%。