高安产区能够在不到10年的时间中，产业规模跃居全国第四，各种民间资本的注入起了推波助澜的作用，外资的引入、本土陶企的扩张，吸引了一批其他产业的资本涌入，如房地产、酒店、农产品等等，同时也涌现出了大量的民间小额贷款公司，然而高额的融资成本为企业发展埋下了隐患，而这种隐患在今年市场不景气的环境下更是给企业带来致命的打击。

　　让产业畸形膨胀的民间资本

　　高安产区多个企业老板告诉记者，目前高安产区民间融资成本普遍都在30%，有个别案例甚至达到80%-100%，2011年本报记者获取的个别案例利息高达50%，与这些数据相比似乎不可一提。在数据背后，近3年来，高安产区针对陶瓷行业的民间融资几近疯狂，各种规模的小额贷款公司不断涌现，也无形中推高了融资利率，这在任何一个内地的县级城市都是不可想象的。

　　除了民间资本融资，其他行业的资本也把目光投向了陶瓷行业，2009年，是泛高安产区其他行业资本进驻陶瓷最疯狂的一年，酒店、房地产、纸箱包转、农副产品相继涌入。

　　陶瓷产业的快速膨胀，离不开它投资入局的低门槛模式——厂家投入一定资金买地建厂→设备、基础建设、原材料依赖供应商巨额垫资→银行融资维持日常经营→经销商(客户)进货则必须向陶瓷厂支付现金→陶瓷厂再投资少量资金扩张，重复上述供应商垫资、银行贷款、客户现金买货的模式，循环发展。

　　和少数分析人士的意见相同，记者认为这样一个看上去完美的模式，尽管能让投资者获得短期和快速的回报，但随着缺乏自主创新意识和管理滞后的陶瓷产业，它的所有成功和淘汰，都与这个奇怪的模式有着根本性的关联。

　　三大资金来源

　　据了解，当前，高安产区陶瓷企业发展的资金来源主要有三方面：国有及商业银行、担保公司和民间资本。然而，银行贷款受各种因素影响较大，企业需要出具相关的固定资产进行担保才能贷款，而且，今年受国家宏观金融政策影响，国家收紧了银行的放贷额度，把一些经营情况不景气的企业拒之门外，造成企业承受高额的贷款利息，企业只能通过担保公司或者民间资本两个渠道了进行借贷。

　　在今年5月份，南昌银行的负责人就曾通过记者了解基地陶瓷企业的产销情况，而高安产区企业出现滞销从4月初开始，短短一个月的时间就引起了银行的关注，足以看出银行对陶瓷产业的高度警惕。而在此之后，多位企业老板告诉记者，四大国有银行基本只对多年有着成熟的管理运营模式和盈利能力高的企业放贷，对于大多数新企业和盈利能力持续偏低、信誉一般的企业采取观望甚至封锁政策。

　　银行不给予贷款，而唯一的资本来源，就是担保公司和民间借贷。但此时泛高安陶瓷产区的民间融资成本已经高得超乎人们的想象。

　　而企业通过担保公司或者民间资本借贷，需承担30%以上，甚至更高的利息。当前，陶瓷行业已告别了过去高利润率的时代，尤其是高安产区产品主要定位为三四级市场，品牌知名度不高，其利润空间更是非常薄，部分企业一直处于微利或者亏损运营的状况，若企业产品出现滞销，一些企业往往会被这“最后一根稻草”逼入绝境。

　　江西瑞州陶瓷董事长武和平先后成立江西上高县金裕小额贷款有限公司和江西高安瑞银小额贷款公司后，记者就曾采访过他，他坦承，目前民间融资成本已经高达30%以上，个别案例甚至更高。而江西太阳陶瓷董事长胡毅恒则认为，这样的民间融资即使解决了一时问题，但事后的高额利息，同样会令企业无法实现盈利。“它要么让一个企业度过困境，要么会将企业推向一个更为艰难的境地。”

　　手握现金突围

　　据江西新景象陶瓷有限公司董事长喻国光表示：“作为实体经济企业，基本上都是依靠外债，但高安产区的一些企业却是负债率太高，而且目前高安陶瓷企业都是微利经营。而伟鹏、新澳倒闭加速了银行对资金的控制。”而担保公司门槛低、利息高是多数企业老板统一的观点，然而，面对当前的陶瓷市场，即使是担保公司对陶瓷行业的贷款也谨慎了很多，当前更多的是现金为王，手里握有流到资金定能突围。

　　今年5月底，记者向罗斯福陶瓷总经理罗群了解其企业产销情况时，其就曾表示：“今年陶瓷行业的不会很乐观，而且这种状况会持续一段时间，而我们企业提早对市场进行了正确的预估，因此准备了一些应对方案，目前来看，公司的现金流维持到8月份是没有任何问题的。”

　　瑞源陶瓷董事长陈光辉也曾表示：“现金为王。当前还只是陶瓷行业寒潮降临的前兆，高安产区的洗牌还未真正开始，尤其是今年各类原材料价格下跌支撑了一些企业的正常生产，未来两年可能才是行业的洗牌，而企业必须握有现金才能挺过当前的难关。”

在多数陶瓷企业老板看来，信心一直是投资者取得成功的重要因素。一旦产业链出现危机，合作各方产生信任危机，将直接影响整个产业的健康发展。

　　企业诚信直接影响供应链

　　在高安产区急剧扩张的同时，也培养了一大批的优秀供应商，同时，一些实力较弱的供应商也在竞争中被迫推出。上述了陶瓷行业看似完美的投资链，实际上隐藏着巨大的风险。一旦产能无序扩张、产品同质化加剧、原材料成本上涨、市场环境和宏观经济下行，企业盈利能力会急剧下降，甚至面临亏损。最终巨额贷款利息和拖欠供应商货款将面临回收困境，供应商因为资金流动困难导致产品开发不力、掺假、偷工减料等，倒逼陶瓷厂生产不稳定、产品质量下降等，一系列不良影响和破坏性因素开始在整个产业链滋生，直至出现不可预知的巨大风险。

　　据瑞源陶瓷董事长陈光辉称，今年是陶瓷生产的最好时机，也是陶瓷市场的危机。生产成本降低、市场危机两者似乎功过相抵，但实际上以800规格的抛光砖为例，价格同比2011年下降了18%。而一些资金实力较弱企业或者运营情况不佳的企业，只能承担着高利息借贷的民间资本和小额担保公司的资金注入维持生产，导致企业财务成本过高，在面对市场不景气时，无法及时还贷或者支付供应货款，导致信任危机，而面临倒闭。另一方面，供应商的不支持更让这些企业步履维艰，即使以价格更高的成本来购买原材料也无人供应。

　　从高安产区两家倒闭的企业来看，一些供应商也因此血本无归，也刺激了众多供应商对企业的慎重选择，其中一条就是对信誉不好的企业采取现金交易，这对很多流动资金不充裕的企业无疑是雪上加霜，也打破了一些投资家的美梦。